L'informe destaca que el sòl es consolida com l'actiu estratègic del cicle immobiliari, especialment davant l'escassetat de producte finalista i el creixement de la demanda. A més, exposa que, el 2025, el mercat residencial a Espanya va continuar creixent impulsat per una alta demanda d'habitatge i una manca d'oferta, que continua sent el principal repte del sector. Això empeny els preus a l'alça i redueix els terminis de comercialització. La producció d'habitatges, a més, continua sent insuficient per cobrir les necessitats de la demanda.

Entre les conclusions més destacades hi ha:

• La compravenda d'habitatges es va incrementar el 2025, superant les 752.000 unitats. Aquest 2026, es preveu que la xifra superi les 777.000 transaccions, impulsades per un entorn hipotecari favorable.
• Els preus de l'habitatge continuaran amb una tendència alcista, amb un increment projectat del 12,4% per al 2026, lleugerament inferior al 12,7% registrat el 2025. Aquest augment continuarà sent impulsat per la manca de sòl finalista i l'alta demanda del mercat.
• Espanya acumula un dèficit de 320.000 habitatges en els últims cinc anys. Tot i el creixement dels visats d'obra nova, la producció continua sent insuficient per cobrir les necessitats del mercat i, a causa de la manca de sòl finalista disponible, augmenta l'interès pel sòl en gestió.
• S'espera que la compravenda de sòl arribi a les 31.000 operacions el 2026, amb un augment del 7,2% respecte a l'any anterior, i els preus del sòl continuaran pujant, amb un increment de l'11,6% per metre quadrat. El 43% de la demanda de sòl es concentra en entorns urbans, però també s'observa un desplaçament de l’interès cap a ciutats mitjanes i àrees metropolitanes.
• El lloguer continua experimentant un augment dels preus, amb una renda mitjana mensual que va arribar als 1.150 euros, un 7% més que el 2024. La rendibilitat de la inversió en lloguer es manté atractiva, en un 6,8% en l'últim any, tot i que encara existeix una clara bretxa entre l'oferta i la demanda.
• L'escassetat d'oferta de lloguer continua sent un repte important, amb només 86.400 unitats disponibles, un 35% menys que el 2020, cosa que dificulta l'equilibri del mercat. A més, un entorn regulador cada vegada més restrictiu està afectant les decisions d'inversió, mentre que molts petits propietaris opten retirar els seus immobles del mercat a causa de la creixent desconfiança.
• L'augment dels preus i l'esforç financer necessari per accedir a l'habitatge estan limitant l'emancipació, fet que porta molts compradors a buscar opcions en mercats perifèrics. L'edat mitjana dels compradors d'habitatge habitual es manté al voltant dels 38 anys, mentre que l'edat mitjana dels llogaters arriba als 34,4 anys.

L'elaboració d'aquest nou informe ha estat possible gràcies a la col·laboració de la Xarxa d'agents col·laboradors (APIs) de Servihabitat i al suport de CEPREDE (Centre de Predicció Econòmica).

L'estudi detalla que el mercat residencial a Espanya va destacar, el 2024, per una oferta limitada d'habitatge que va impulsar a l'alça els preus, mentre que les transaccions van repuntar en el segon semestre després de la baixada de tipus d'interès. La millora en les condicions hipotecàries va reactivar la demanda, que segueix superant l'oferta disponible. De cara al 2025, s'espera una continuïtat d'aquestes tendències, amb compravendes i hipoteques a l'alça i, uns preus que repuntaran un 6%. Tot i això, caldrà seguir de prop la resposta d'Europa al proteccionisme economic nord-americà, així com mesurar les conseqüències d'una escalada en els conflictes bèl·lics d'Ucraïna i Gaza.

Algunes de les conclusions més rellevants que es desprenen de l'estudi són:

• El 2024 es van realitzar entre 625.000 i 720.000 compravendes, impulsades per la millora del context hipotecari dictat per Europa a partir de l'estiu. Per al 2025, es preveu un augment de més del 10% de les transaccions, arribant a un total d’entre 690.000 i 795.000 operacions.
• Pel que fa al preu, el seu ascens es manté a causa de la manca d'inventari i a l'augment de la demanda impulsat per la reducció dels tipus d'interès. No obstant això, s'espera que el repunt sigui més moderat en comparació amb el 8,4% registrat el 2024. Així, per al 2025 es preveu una revaloració del 6%.
• Les llicències d'edificació i els projectes visats experimentaran un moderat creixement el 2025, amb augments del 6,5% i 5% respectivament. Després d'un fort repunt del 15% en habitatges iniciats el 2024, s'espera que el ritme se suavitzi, assolint un increment del 5,5% l'any vinent. Tot i que l'augment en l'obra nova és positiu, no és suficient per satisfer tota la demanda, cosa que podria continuar tensionant els mercats de segona mà i de lloguer. La producció d'habitatges acabats mostrarà un creixement pla el 2025.
• El comprador estranger guanya terreny al mercat immobiliari espanyol, impulsat, també, per les atractives condicions hipotecàries. Entre gener i setembre de 2024, es van registrar més de 95.000 compravendes a estrangers, un 3% més que en el mateix període de 2023. En 12 províncies, el pes del comprador estranger supera el 10%, destacant Alacant (43,7%), Santa Cruz de Tenerife (34,8%) i Màlaga (33,2%).
• L'edat mitjana del comprador se situa en 38,6 anys, mantenint-se igual respecte al 2023. El tram més actiu és el de 36 a 45 anys, on coincideixen tant la compra de primer habitatge com una petita proporció d'habitatge de reposició. Aquest retard en l'accés al mercat es deu principalment a la demora a assolir les condicions financeres adequades. En el cas del llogater, l'edat mitjana ha augmentat de 33,4 a 34 anys, sent el grup més nombrós el de 26 a 35 anys, que prolonga la seva permanència a la llar familiar.
• Amb una morositat en mínims, la ràtio préstec-valor de l'actiu es manté sanejada, pujant lleugerament del 62,3% de 2023 al 62,6% de 2024. El percentatge de préstecs amb un deute respecte al valor de l'actiu superior al 80% ha crescut també del 6,5% al 7,4% entre 2023 i 2024. Malgrat el repunt, aquest volum no constitueix un motiu d'alarma.
• El nombre d'hipoteques augmentarà un 8,6% el 2025, assolint prop de les 447.000 noves concessions. Per la seva banda, l'import mitjà experimentarà un creixement proper a l'1,5%.
• La bretxa entre oferta i demanda d'habitatge de lloguer a Espanya s'amplia, agreujant la situació del mercat. El 2024, la mitjana del lloguer d'habitatges tipus va superar els 1.000 euros mensuals (1.080€), amb un augment del 8,5%, més moderat que el 13,4% del 2023. La rendibilitat bruta del lloguer va créixer només una dècima, assolint el 6,8%. Malgrat la incertesa normativa, la rendibilitat continua sent atractiva per als inversors, alguns dels quals recorren a assegurances d'impagament o prefereixen opcions com el lloguer turístic i temporal davant la inseguretat jurídica.
• L'oferta de lloguer residencial a Espanya ha pujat de 62.655 habitatges el 2023 a 71.702 el 2024, però continua sense cobrir la creixent demanda i segueix en una situació crítica. L'intervencionisme al mercat ha generat un entorn inestable, amb condicions més estrictes i una oferta minvada que imposa fèrries condicions. El nombre d'habitatges disponibles per cada 1.000 habitants a penes creix d'1,4 a 1,5, la qual cosa posa en una situació difícil a moltes famílies.
• L'interès inversor per diferents tipus de sòl impulsarà un augment de preus el 2025. A més, el perfil dels inversors està evolucionant, mostrant un major interès per actius com el producte sense possessió.

L'elaboració d'aquest nou informe ha estat possible gràcies a la col·laboració de la Xarxa d'agents col·laboradors (APIs) de Servihabitat i al suport de CEPREDE (Centre de Predicció Econòmica).